Traspasos entre fondos de inversión: cómo funcionan y por qué los ETF no pueden traspasarse

Qué es un traspaso

Un traspaso es pasar tu inversión de un fondo a otro: se reembolsan participaciones del fondo de origen y con ese importe se suscriben participaciones del de destino, sin que el dinero quede en ningún momento a tu disposición.^[3]

El artículo 94.1.a de la Ley del IRPF establece que, cuando el importe del reembolso se destina, por el procedimiento reglamentario, a suscribir otras participaciones de instituciones de inversión colectiva, no procede computar la ganancia o pérdida, y las nuevas participaciones conservan el valor y la fecha de adquisición de las anteriores.^[1] No es una exención: la ganancia se aplaza hasta que reembolses de forma definitiva.^[2]

Requisitos para que no tribute

• Fondos de inversión: el diferimiento se aplica a los reembolsos de participaciones de instituciones que tienen la consideración de fondos de inversión.^[1]
• Sociedades de inversión (SICAV y similares): además, la sociedad debe tener más de 500 socios y tú no debes haber tenido más del 5 % de su capital en los 12 meses anteriores.^[1] Esa circunstancia se comunica por escrito a las entidades al dar la orden.^[4]
• Sin disponer del dinero: el diferimiento no se aplica si, por cualquier medio, se pone a tu disposición el importe del reembolso.^[1]
• Por el procedimiento de traspaso: la ley exige que la reinversión siga el procedimiento regulado.^[1] Si vendes y compras tú mismo, aunque sea el mismo día, es una venta con ganancia o pérdida.

Fondos extranjeros y la regla de los 500

El mismo régimen se aplica a instituciones armonizadas por la Directiva 2009/65/CE (UCITS), constituidas y domiciliadas en la UE e inscritas en el registro de la CNMV para comercializarse en España, con estos requisitos:^[1]

1. La compra, suscripción, venta y reembolso se hacen a través de entidades comercializadoras inscritas en la CNMV.
2. Si la institución tiene compartimentos o subfondos, el número de socios y el porcentaje máximo se miden por cada compartimento comercializado.
3. Ni el origen ni el destino pueden ser instituciones análogas a los fondos cotizados (ETF).

Muchos fondos extranjeros tienen forma de sociedad, así que el requisito de más de 500 socios se mira por compartimento. Para las instituciones extranjeras, ese número es el que consta en la última comunicación anual a la CNMV de una comercializadora designada, que la CNMV hace pública.^[4]

Si compraste el fondo directamente en una entidad extranjera, no basta con que hoy se comercialice en España. En un caso así, la DGT concluyó que, mientras no se cumplan los requisitos, empezando por operar a través de la comercializadora inscrita, no se aplica el diferimiento.^[5]

Cambiar de clase o de compartimento

La Ley de Instituciones de Inversión Colectiva regula los traspasos entre instituciones y también entre compartimentos de una misma institución.^[6] La CNMV recuerda que también puede haber traspasos entre clases del mismo fondo.^[3]

La DGT confirmó que la reinversión entre participaciones de distinta clase de un mismo fondo o compartimento puede acogerse al diferimiento, salvo en fondos cotizados, siempre que se haga por el procedimiento de traspasos y sin disponer del dinero.^[7] Es útil cuando tu fondo tiene una clase con menos comisiones a la que puedes acceder.

Por qué los ETF no pueden traspasarse

La ley excluye el diferimiento cuando el origen o el destino son participaciones de fondos de inversión cotizados o acciones de sociedades del mismo tipo.^[1] Hasta 2021 la exclusión afectaba en la práctica a los ETF españoles. La Ley 11/2021 la extendió, con efectos desde el 1 de enero de 2022, a los análogos extranjeros, cualquiera que sea el mercado en que coticen y el índice que repliquen.^[2]

Para ETF fuera de esa excepción, vender y comprar otro ETF es una transmisión: tributa la ganancia o se computa la pérdida, y entra en juego la regla de los dos meses si recompras valores homogéneos.

Cuánto tarda y qué cuesta

El traspaso se pide en la entidad de destino. Esta debe enviar la solicitud a la de origen en un día hábil como máximo, y la de origen dispone de dos días hábiles para hacer comprobaciones; el dinero y la información fiscal se transfieren después, en los plazos de los reembolsos.^[6] Según la CNMV, entre fondos de la misma gestora o comercializadora el plazo máximo es de 5 días hábiles, y entre entidades distintas puede llegar a unos 8.^[3]

Un traspaso es un reembolso más una suscripción, así que pagarás las comisiones de reembolso o suscripción que prevean los folletos. Como la ganancia no tributa en ese momento, tampoco hay retención.^[3] La CNMV aconseja revisar también la inversión mínima del fondo de destino y el efecto del tipo de cambio si alguno está en divisa.^[3]

Traspasos parciales y FIFO

Si traspasas solo una parte, se entiende que salen las participaciones que adquiriste primero.^[1] Si tenías participaciones del mismo fondo en otra entidad, debes indicarlo en la solicitud y conservar la documentación de fechas y valores de adquisición.^[6]